Benchmark คือ เกณฑ์มาตรฐานที่ใช้เปรียบเทียบผลการดำเนินงานของกองทุนรวมหรือผลตอบแทนจาก
การลงทุนในลักษณะอื่นๆด้วย โดยกองทุนรวมที่บริหารการลงทุนได้ดีนั้น อย่างน้อยก็ต้องมีผลตอบแทนจาก
การลงทุนในระดับที่ไม่น้อยกว่าเกณฑ์มาตรฐาน
เกณฑ์มาตรฐานที่ใช้ในการเปรียบเทียบจะเป็นดัชนีที่ชี้ให้ผู้ลงทุนได้ทราบว่า
- กองทุนรวมที่ผู้ลงทุนถืออยู่นั้น ควรจะให้ผลตอบแทนเท่าใดในช่วงระยะเวลาที่ใช้ในการวัดผลช่วงหนึ่งๆ
- กองทุนรวมที่ผู้ลงทุนถืออยู่นั้น ให้ผลตอบแทนสูงกว่าหรือต่ำกว่า ผลตอบแทนที่ควรจะเป็นมากน้อย
เพียงใด
สำหรับเกณฑ์มาตรฐานที่สมาคมบริษัทจัดการลงทุนใช้ในการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานของกองทุนรวม
ในปัจจุบันนั้นได้แก่
- กองทุนรวมที่มีนโยบายลงทุนในตราสารทุน จะเปรียบเทียบผลการดำเนินงานกับ ดัชนีตลาดหลักทรัพย์
แห่งประเทศไทย อันได้แก่ SET INDEX หรือ SET 50 INDEX
- กองทุนรวมที่มีนโยบายการลงทุนในตราสารหนี้ จะเปรียบเทียบผลการดำเนินงานกับ ค่าเฉลี่ยระหว่าง
ดัชนีตราสารหนี้ของพันธบัตรรัฐบาล (TBDC Government Bond Index ) แบบ Total Return Index
ซึ่งจัดทำโดยศูนย์ซื้อขายตราสารหนี้ไทย และอัตราดอกเบี้ยเงินฝากเฉลี่ยประเภทบุคคลธรรมดาวงเงิน
1.0
ล้านบาท
(ถ้ามี) ระยะเวลา 1 ปี ของธนาคารพาณิชย์ 3 แห่ง อันได้แก่ ธนาคารกรุงเทพ จำกัด
(มหาชน)
ธนาคารกสิกรไทย
จำกัด (มหาชน) และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) ซึ่งดัชนี
ตราสารหนี้ของพันธบัตรรัฐบาล (TBDC
Government Bond Index) แบบ Total Return Index นั้น
จะเป็นดัชนีที่นอกจากจะนำเอาดอกเบี้ยคงค้าง เข้ามาในการคำนวณแล้ว ยังได้รวมเอาดอกเบี้ยจ่าย
(Coupon Interest) ของพันธบัตรที่มีกำหนดชำระดอกเบี้ยตรงกับวันที่คำนวณค่าดัชนีมาคำนวณด้วย
- กองทุนรวมที่มีนโยบายการลงทุนในตราสารหนี้ระยะยาว จะเปรียบเทียบผลการดำเนินงานกับดัชนี
ตราสารหนี้ของพันธบัตรรัฐบาล (TBDC Government Bond Index ) แบบ Total Return Index
- กองทุนรวมที่มีนโยบายการลงทุนในตราสารหนี้ระยะสั้น จะเปรียบเทียบผลการดำเนินงานกับอัตรา
ดอกเบี้ยเงินฝากเฉลี่ยประเภทบุคคลธรรมดาวงเงิน 1.0 ล้านบาท (ถ้ามี) ระยะเวลา 1 ปี ของธนาคาร
พาณิชย์ 3 แห่ง อันได้แก่ ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน)
และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน)
- กองทุนรวมที่มีนโยบายการลงทุนในตลาดเงิน จะเปรียบเทียบผลการดำเนินงานกับ อัตราดอกเบี้ยเงิน
ฝากเฉลี่ยประเภทบุคคลธรรมดาวงเงิน 1.0 ล้านบาท (ถ้ามี) ระยะเวลา 3 เดือน ของธนาคารพาณิชย์
3 แห่งอันได้แก่ ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) และธนาคาร
ไทยพาณิชย์
จำกัด (มหาชน)
- กองทุนรวมที่มีนโยบายการลงทุนผสม/ผสมแบบยืดหยุ่น จะเปรียบเทียบผลการดำเนินงานกับค่าเฉลี่ย
ระหว่างดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย อันได้แก่ SET INDEX หรือ SET 50 INDEX และค่าเฉลี่ย
ของดัชนี ตราสารหนี้ของพันธบัตรรัฐบาล (TBDC Government Bond Index ) แบบ Total Return
Index กับอัตราดอกเบี้ยเงินฝากเฉลี่ยประเภทบุคคลธรรมดาวงเงิน 1.0 ล้านบาท (ถ้ามี) ระยะเวลา 1 ปี
ของธนาคารพาณิชย์ 3 แห่ง อันได้แก่ ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) ธนาคารกสิกรไทย จำกัด
(มหาชน) และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน)
- กองทุนรวมที่มีนโยบายการลงทุนในตราสารทุนเฉพาะกลุ่มธุรกิจใดธุรกิจหนึ่ง จะเปรียบเทียบผล
การดำเนินงานกับ ดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเฉพาะกลุ่มธุรกิจ (ถ้ามี)
- กองทุนรวมหน่วยลงทุนและกองทุนรวมใบสำคัญแสดงสิทธิ ไม่กำหนดเกณฑ์มาตรฐานเพื่อใช้ใน
การเปรียบเทียบผลการดำเนินงาน เพราะความหลากหลายของหลักทรัพย์ และทรัพย์สินรวมถึงระดับความ
เสี่ยงที่กองทุนรวมเหล่านี้จะไป
ลงทุนได้มีความแตกต่าง
กันไป และมีลักษณะเฉพาะในแต่ละกองทุน
อย่างไรก็ดีในการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานของกองทุนรวมกับเกณฑ์มาตรฐานที่ใช้ในการเปรียบเทียบโดย
บริษัทจัดการนั้น บริษัทจัดการอาจจะกำหนดเกณฑ์มาตรฐานที่ใช้ในการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานของ
กองทุนรวมในแต่ละนโยบายการลงทุนเพิ่มเติมหรือแตกต่างไปจากที่กล่าวมาแล้วได้ หากมีการระบุชัดเจนไว้ใน
โครงการจัดการกองทุนรวม นอกจากนั้น ผู้ลงทุนก็สามารถที่จะกำหนดเกณฑ์มาตรฐานเพื่อจะนำมาใช้
เปรียบเทียบผลการดำเนินงานของกองทุนรวม ตามที่ผู้ลงทุนเห็นว่าสมควรได้เช่นกัน แต่เกณฑ์มาตรฐานที่จะ
นำมาใช้เปรียบเทียบกับการลงทุนของกองทุนรวมในแต่ละนโยบายการลงทุนนั้น ควรจะมีลักษณะและระดับ
ความเสี่ยงของการลงทุนที่สอดคล้องกับความเสี่ยงของการลงทุนของกองทุนรวมในนโยบายนั้นๆ ด้วย
|